專家同時預計，后期的經濟走勢可能出現反復，能否拉動私人投資和消費，將成為實現反彈的關鍵。

消息人士對記者表示，本月初國家統計局已經完成了對本月和一季度的經濟形勢分析，預計將會同國家發改委、央行等，在近日的國務院常務會議上進行匯報。

GDP增速預計下調至6%左右

隨著宏觀經濟數據披露日期的臨近，專家們對一季度GDP增速的預測值普遍被下調到了6%左右。

國家信息頭席經濟師、經濟預測部主任范劍平昨日對CBN記者表示，預計一季度的GDP增速大概在6%左右。

"但是判斷經濟是否出現了底部，并不是看同比的經濟增速，國際的通行做法是看環比。"范劍平表示，由于國內沒有環比數據的測算，因此不能憑同比數據就判斷經濟已經見底。

對于一季度部分經濟指標的回暖，范劍平認為，目前只是回暖的"跡象"而非"趨勢"，中國經濟可能呈現一個U形走勢，目前可能處于一個震蕩筑底階段，震蕩期間一些宏觀經濟指標可能出現反復。

中國社科院世界經濟與政治研究所所長助理何帆認為，目前還很難判斷經濟已經觸底。他昨日對CBN記者表示，現在的關鍵是能否創造環境和機會拉動私人投資，為私人消費啟動創造條件。到目前為止還沒有看到拉動私人投資的政策出臺，后期經濟可能再次下行，從而出現W形走勢

國務院發展研究金融研究所副所長巴曙松日前與在京部分機構投資者進行交流時也認為，政府投資如果不能帶動社會投資的話，需要注意和預防宏觀經濟二次探底的可能性。

但也有經濟學家對當前形勢表示樂觀。瑞銀中國頭席經濟學家汪濤預測，雖然一季度的經濟增速和去年同期相比可能會下探至5.8%，但是環比可能超過6%。去年的四季度就已經是底部，今年一季度之后，隨著大規模的基礎設施建設開工，宏觀經濟將出現反彈。

汪濤昨日對CBN記者表示，一季度的發電量和鋼鐵產量等數據之所以出現反復，主要原因是經濟刺激政策的效果存在滯后效應，這些指標雖然和去年同期相比出現下降，但是和去年年底相比已經出現了降幅緩和。

建議新刺激政策注重就業

自渣打銀行頭席經濟學家王志浩爆料稱中國正在考慮出臺新的刺激政策以來，這一話題成為市場關注的焦點。

對此何帆認為，三四月份后很多基礎設施項目將陸續開工，因此未來幾個月宏觀數據可能比較好看，但是因為沒有新的增長點，私人投資可能很難復蘇。

何帆認為，如果要推出新的刺激政策，應該從保增長調整為保民生，經濟增長應該圍繞以提供就業崗位為主線，把此前一些壁壘森嚴的如教育、醫療、交通通訊等行業向社會資本開放。

范劍平則認為，目前可以準備應對預案，但是還沒有必要出臺新的刺激政策。政策出臺和效果顯現之間有一個時滯，當前應該認真落實此前的政策，并冷靜觀察政策效果，如果匆忙加碼，可能會出現矯枉過正。

汪濤也認為，目前出臺新的刺激政策的可能性和必要性都很小，一季度高增長的信貸預示下一步的投資增速會非常快。

需防范長期通脹風險

一季度的信貸狂飆，再次引發了人們對通貨膨脹的憂慮。

范劍平認為，目前還沒有通脹的風險。但任何一項經濟政策都是有利有弊，從歷史的經驗來看，擴張性的財政政策和貨幣政策，較終都會對通貨膨脹產生實質性影響。因此，出臺政策的時候還要考慮未來的副作用。

國務院發展研究發展戰略與區域經濟研究部部長李善同昨日也對CBN記者表示，擴張的財政貨幣政策長期會對通脹產生影響，但是當前的問題還是要制止經濟下滑，防止通縮。

何帆也認為，目前還主要是防止通縮的問題，但是如果信貸繼續以一季度的速度增長，可能會出現通脹風險。

此外專家提醒，"如果信貸資金沒有進入實體經濟，早晚會進入股市和樓市。"何帆說，盡管央行表態沒有發現股市資金有異動跡象，"但如果這么多錢下去，那是早晚的事情。"

(作者：遠山)