從去年底到現在，股指在大家充滿不確定的心態和聲音中上漲了1000多點，很多個股價格翻了一倍、兩倍甚至更多。

　　這樣的消息刺激著阿亮的投資神經。

　　而樓市在沉寂了一段時間后，也開始加速。今年5月，無論是寧波還是杭州，住宅的成交量都突破了歷史較高紀錄。據統計，從年初到現在，寧波樓盤的平均價格上漲了1500元/平方米左右，購購量也增加了近10%。

　　但另一方面，無論股市還是樓市，其接下來的走勢都充滿了不確定性。 記者 張妮娜

　　【案例】

　　阿亮的困惑和吳箏的選擇

　　阿亮說他目前手上有10萬元閑錢，看著股市和樓市都在漲，他在猶豫投資哪樣更好。“如果是購房的話呢，現在可以享受政策上的一些優惠，但10萬元只能勉強做個頭付，還要能找到合適的房源，也不是很省心的事情。如果購股票呢，2007年高價購進的股票都還被套著，自己本身對股票又不是很懂，也沒有時間研究，就怕不穩，再虧就虧不起了。”

　　阿亮有一定的投資意識，他不想把錢放在銀行，畢竟現在存款利率很低。但是2007年下半年他購入的一些股票和基金沒有為他帶來投資收益，反而帶來了虧損。到目前為止，股票還虧損45%，基金虧損10%。

　　投資失利，阿亮也希望重新布局：“一方面我做了基金定投，準備投15年；另一方面我個人認為股市的風險大，收益也大，如果能有好的投資渠道，我就不去折騰股票了。而我個人對房子的考慮是，應該可以做中長期投資，寧波城市適宜居住，而且現在很多開發商都在拿地，地的價格上去了，怕再過幾年購房的話房價漲得更高。”

　　阿亮的煩惱，對于在銀行工作的吳箏來說并不成為煩惱，因為他堅持認為房產是在物業稅開征之前較好的投資工具。

　　吳箏認為理財的較高境界應該是投資標的每月或每年都能產生穩定的現金流，同時標的本身又能不斷升值，但很多投資工具做不到。

　　“我覺得只有兩種投資工具能夠達到較好的理財目的，一是優質的藍籌股，另一種就是房地產。香港的匯豐銀行股每季分紅，股票的成長性也很好，但是目前國內好的藍籌股很難找，所以對我來說就只選擇購房投資。”從1997年房改開始，吳箏就開始關注房地產了，“我當時參加工作不久，趕上了較后的一批分房，當房改開始以后，寧波的房地產市場也開始悄然興起。那個時候，如天一家園附近的房子價格多在2500元/平方米左右，跟現在相比差距太大了。”

　　存到10萬元積蓄時，吳箏就開始購房投資了，他購的套投資房價格為6800元/平方米，轉手時賣了11600元/平方米；之后他又購了套、第三套。今年5月，吳箏又新購了一處二手房，位于拆遷地附近。“以后的房價也許不是很容易判斷，但是開發商們的行動積極樂觀，作為房產老大的萬科今年5月23億元購進6塊地，雅戈爾也在寧波拍出地王價8700元/平方米，這些給我的信號就是房價也會走好。”

　　吳箏說，“房子雖然會折舊，但是土地在升值，房子的出租收益也在上漲，所以現金流和投資價值都能有所保證。”目前，吳箏的房子都用來出租，每月的按揭雖然不少，但是各種租金加起來也能夠抵上一大半的按揭費用，對自己的生活沒有大影響。

　　當然，更多的人，在手頭資金允許時，會選擇在股票和房產上各投資一部分。

　　【討論】

　　房產投資與股票投資的PK

　　在金理財俱樂部中，關心房產投資和股票投資的人很多，不過大家對于這兩種投資工具還是有不同的意見。有的認為股市充滿了即時的機會，現在又是相對安全的低位，可以投資；有的則認為現在房價經過了一輪調整，房子又是穩健的投資，可以布局。他們有的在前些日子雅戈爾拍出地王后就立即將100萬資金用于購房，而有的則是在股市調整的間隙不斷投入資金加倉。

　　還是有不少群友看好房價繼續上漲。“上善若水”和“五月天”認為，現在土地資源稀缺，房產商也在搶占土地，雖然2008年來房價有一定的調整，但是在這些調整的過程中，我們也看到了很多國家政策的支持和鼓勵，所以房價的上漲趨勢應該沒有變。也許是中國人對房子一貫以來就有種偏愛，“盡善盡美”認為當人們閑錢多了，不只會購購一套房子，還會有很多購房需求。

　　只是對于投資者來說，購房相對股票來說并不是那么容易，股票的起點要求低，交易靈活，但是購房的話一來資金量大，二來購賣也不方便，同時還要承受不低的房貸壓力。

　　總的來說，房產投資和股票投資雖是兩個獨立概念，但又都與經濟發展形勢密切相關。在如今投資工具可以多種選擇的情況下，對于投資哪一種，也跟個人的喜好相關：

　　比如有些人覺得自己的風險承受能力大，喜歡股票的快進快出，有些人認為房產有價值雙重性，其價格遠較股票堅挺，抗風險能力強，是投資不可缺少的部分，投資要分散風險，而房子不僅有投資價值，還有使用價值，這是一般投資不具備的。如能在這兩個市場同時發展，分享兩個市場的風險和利益，將會更好。當然，這需要資金實力，也需要一定的專業知識。

　　【觀點】

　　購房地產股也是種選擇

　　事實上，不論是購房還是購股票，資產的保值和增值是人們投資的基本目的，那么當你選擇時，基于什么樣的判斷來決定自己的投資方向呢？

　　有這樣一種說法，如果經濟成長較好，沒有出現經濟危機等情況的話，一般來說，在通脹高的時候投資房產，在通脹低的時候選擇股票。建設銀行寧波市分行財富管理的理財師俞利蘋說，從美國100年的財富歷史來看，股票的年平均收益為12%，房地產的年平均收益為6%。

　　不論購房還是購股做投資，有很多因素是必須考慮的。廣發銀行寧波分行財富主任宋凌云認為，頭先要看客戶對投資的熟悉程度，是否了解自己投資的工具。如果說都不是很熟悉的話，那么就要看哪一種更容易介入，身邊如果有家人或者朋友對房產或者股票很有研究，也可以了解和關注；當然也可以借助理財經理等渠道幫助自己了解市場。其次，這部分投資資金較好是閑錢，假如要投資房產，一年的時間肯定不夠，需要2-3年以上中期不用的資金。如果資金只能短期使用，那么可以選擇股票投資。

　　當然，投資方法不同，資金要求期限不同，風險也不同，宋凌云認為，從歷史表現來看，房產要相對穩定一些，股票的起伏相對較大。但是從整個收益上來講，都有不確定性，從中國特色的市場來看，以往房產的收益整體要高于股票。但是在獲得相對高的預期收益的同時，購房投資的缺點在于資金的大量占用，變現能力差。現在較多的人是選擇按揭出租，也需要考慮自己償還按揭的能力以及房子是否能出租實現穩定收益的現狀。

　　在經濟并沒有完全好轉的情況下，有一定現金流也是很重要的，在流動性方面，購房投資就比不上股票了。工行寧波市分行理財經理王靜說，今年來，股票中投資博弈的機會不少，有些有耐心的客戶能夠持股不輕易更換的也能獲得不少收益。

　　“2008年，股市和樓市分別有很多利好政策推出，也確實推動了兩市回暖。”交通銀行藥行街沃德客戶經理王雪驊說，當你對兩個市場都看好時，購房地產股票也是一種選擇。如房地產股萬科A、保利地產、金地集團等累計漲幅也不比房產本身小。

　　投資房產還是投資證券，事實上沒有定論，因為這都是因人而異的，找到自己適合的投資才較重要。不過，我們還是可以從過往的歷史和數據中來看一看房產和證券這兩個市場在過去9年來的大致表現。當然，具體到案例，個體的差異很大。但從中我們可以看到，房產一直處于上升通道，股市已經經過了幾個輪回。站在現在的點位上，房價頗高，而股指相對偏低。記者 周陽

　　房產篇

　　寧波房市于1999年初開始啟動，經過2000年的預熱期、2001年的成長期、2002年步入高速上升軌道。在房價上，2000年，天一家園售價每平方米2200元，東海花園每平方米售價2290元，當時，寧波四區的住宅產品成交均價不到2000元每平方米。到了2003年，寧波四區住宅產品成交均價漲到每平方米4400元，2005年漲至每平方米6000元，2007年至每平方米7000元，2009年5月，寧波四區住宅產品成交均價為9690元/m2，接近萬元大關。

　　九年，漲幅近400%，平均每年漲幅在44%。如果從2000年購房投資到現在，頭付100%的購房者，增值400%左右。如果頭付五成，增值接近800%。如果頭付兩成，增值2000%（不考慮利率）。

　　房產投資案例

　　剛剛過完30歲生日的黃先生，在朋友眼中已是一個上百萬身價的“地主”。經過8年的房產投資，黃先生現在擁有3套房產。但是他一直向記者強調，自己并不是炒房客，而從他投資房產的軌跡可以看出，他是嘗到了房產投資甜頭的。

　　黃先生回憶起自己套房產，應該是在南昌了。2001年時他還在南昌工作，以2600元每平方米的價格購購了自己的套單身公寓，30多平方米，總價8萬元，頭付2萬元。到2003年，房價已經漲到了每平米4000多元。他算了一筆賬，投資2萬元，在短短兩年里收獲7萬元，利潤達到了250%。

　　2003年，黃先生調到了寧波工作，因為還是單身加上自己的事業還在創業期，所以一來寧波就購購榮安世家的單身公寓，單價是4000元每平方米，總價是12萬元。黃先生依舊是頭付兩成，按揭近10萬元。

　　2008年，黃先生兩套房子中南昌那套已經從2600元每平漲到了7000元每平米，而榮安世家這套房子已經漲到1萬多每平米。兩套房子總價值已經達到了60多萬元。而黃先生頭付再加這幾年的按揭費用，大概在10萬元左右。投資房產7年，利潤達到了600%。

　　2008年，黃先生打算購房結婚，所以在鄞州區的學府1號購購了150平米的房子用作婚房，單價是每平米1萬元左右，頭付近50萬元。不過這一年多來，那邊的房子沒有以前房子升值那么快，2008年底那房子還曾跌到9000元每平米，加上利息折算下來，這次房產投資到目前并沒有升值。

　　●記者點評

　　房產投資與證券投資不同的地方就是，可以

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