*近一段時間以來，房地產調控政策的密集出臺使得多地成交量出現明顯下滑趨勢，可以說每一次樓市的政策調整以及價格波動，都會引發市場對于資金流動的密切關注。而2014年以來股市與樓市間的行情大切換后，二者的關系一度被形容為“蹺蹺板”。當前，不少業內人士認為，隨著樓市政策進入拐點期，A股市場或迎新的曙光，即前期樓市中的投機資金將會逐步撤出并流入到A股市場。

  中航證券經濟學家許維鴻在接受《證券日報》記者采訪時表示，政府對于控制房價非理性上漲而做出的努力，除了全面限購和打擊違法違規行為外，更重要的是要從思想上正視房地產上漲背后的資產價格邏輯，從政策層面通過擴寬企業和居民投資渠道，以平抑過快上漲的“貨幣化”房地產價格。當然，對于幾個月來不溫不火的A股市場而言，房地產的調控會帶來資金面的好轉預期。

  那么，這部分從樓市撤出的資金會有多少流入到股市，流入規模又會如何呢？

  前海開源基金經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，雖然樓市與股市的“蹺蹺板”效應會使得一部分資金流入到A股市場，但讓所有資金都進入到股市是不可能的。在他看來，樓市中主要有三類資金，類是專注做樓市的資金；類是專注做股市的資金；第三類是在樓市和股市之間流動的資金，這部分資金上幾千億元級別，他們在市場中的配置會產生蹺蹺板效應。這部分資金如果從樓市中回流到股市，有利于改變市場預期。

  但在財經評論家皮海洲看來，樓市資金能否流向股市關鍵取決于兩點，一是樓市調控力度有多大，二是股市吸引力有多大，畢竟當下的投資市場不只有股市，還有商品市場、黃金市場、外匯市場、債券市場可供選擇。實際上，即便是投資股市，作為大資金來說，還有香港股市可供選擇。

  值得注意的是，*近一段時間以來，影響國際金融市場的不確定性因素依然很多，如英國脫歐路線未定、美國大選持續膠著、歐佩克減產協議意外達成等。按照以往規律來說，素有“亂世黃金”之稱的金價本該高歌猛進，但現實結果卻是黃金價格自10月份以來盡顯疲態。

  網易貴金屬 分析師周玉鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示，盡管消息面上有諸多的因素利好黃金價格，但黃金價格走勢仍受美國影響較大。當前，美聯儲內部加息鷹歌嘹亮，再加上近來美元走勢漸強，致使金價受到壓制，造成近期黃金價格表現不佳的格局。

  周玉鵬認為，英國退歐這一“黑天鵝”事件對英國經濟、歐洲經濟乃至世界經濟造成的影響可能才剛剛開始，僅僅是英國的退歐談判就需要幾年時間，中間可能引發多米諾骨牌效應，屆時可能會爆發新一輪避險情緒高漲。總的來說，目前黃金避險情緒的高潮仍未到來。

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