進入12月份，有多家上市公司公告剝離房地產業務。分析人士指出，“項莊舞劍，意在沛公”，這些公司力爭在年底完成剝離地產業務或出讓土地，主要是為了避免監管部門對房地產調控政策，從而力保公司的再融資或者重組能夠順利進行。

“涉房”公司無奈“割腕”

金路集團(000510)12月1日公告，公司決定以3億元出售持有的綿陽小島建設開發有限公司98.26%股權。11月28日，金路集團與成都世龍實業有限公司簽訂了《股權轉讓協議書》，金路集團擬將持有的小島建設98.26%的股權轉讓給世龍實業。金路集團稱，交易完成后，公司將收回現金近4.7億元，可實現轉讓收益約6800萬元，將對公司2010年度收益產生積極影響。

12月2日，獐子島(002069)公告，公司臨時股東大會通過了向長海縣獐子島投資發展轉讓耕海地產100%股權的議案。而此前，豐華股份(600615)11月30日公告，公司股東大會通過了向上海沿海綠色家園置業有限公司以8850萬元(含債權)的價格轉讓持有的北京聯海房地產開發有限公司50%的股權。禾嘉股份(600093)公告，子公司禾嘉種業將擁有的位于成都市興禪寺共3093.35平方米的土地使用權以7012.22萬元的價格出售給禾嘉地產。

分析人士指出，上市公司頻繁轉讓房地產業務或土地的主要目的并不是為了實現收益，而是退出房地產業務。

金路集團今年前三季度凈利潤為3162萬元，而小島建設今年前7個月的凈利潤就達到2559萬元，可謂金路集團較主要的利潤來源。金路集團2009年度的凈利潤只有746萬元，為何要將這頭利潤奶牛出售呢？要知道，小島建設目前共開發的房屋總面積為45.88萬平方米，公司在小島規劃區內還有取得土地使用權證的可開發用地145.32畝。

相比于金路集團對轉讓意圖的遮遮掩掩，豐華股份和獐子島出售地產業務的目的更為明確。豐華股份稱，公司轉讓北京聯海房地產開發有限公司的50%股權，一方面可收回投資成本，另一方面公司不再從事土地一級開發。獐子島則表示，按照國家宏觀經濟調控的戰略要求，為更加有效地配置公司資源，現通過轉讓持有的耕海地產100%股權，收回已投入的資金。在履行必要程序后，公司退出房地產行業。

意在重組再融資

分析人士指出，上市公司頻繁剝離地產業務的意圖其實在讓公司的再融資或者重組能夠成行。

獐子島2009年12月18日公布了定向增發預案，公司擬2800萬股募集資金8億元。募資將用于新增年滾動25萬畝蝦夷扇貝底播增值項目和獐子島貝類加工項目。但眼看本次定向增發馬上到期(2010年12月18日)，公司仍未公告此次增發獲得監管部門的批準。

證監會副主席莊心一11月25日表示，今年以來，沒有一家房地產開發企業的重組申請獲得通過。

知情人士透露，4月份出臺樓市調控“國十條”后，監管部門暫停了“涉房”上市公司再融資和重組。“國十條”提出：“對存在土地閑置及炒地行為的房地產開發企業，商業銀行不得發放新開發項目貸款，證監部門暫停批準其上市、再融資和重大資產重組。”

為了能夠讓再融資或重組成行，“涉房”上市公司不得不“壯士割腕”，剝離地產業務。

肥水不流外人田

值得注意的是，這些剝離地產業務的交易絕大多數都是關聯交易，頗有“肥水不流外人田”之意。

豐華股份的交易方沿海置業公司的實際控制人為沿海綠色家園有限公司，豐華股份大股東沿海地產投資(中國)有限公司的實際控制人也是沿海綠色家園有限公司，本次交易構成關聯交易。禾嘉股份的交易方禾嘉地產的法定代表人是公司的控股股東四川禾嘉實業(集團)有限公司的副董事長，故本次交易構成關聯交易。而獐子島則直接向控股股東轉讓地產公司股權。

因此，交易中房地產項目的溢價都不高。獐子島本次股權轉讓價格為12384.51萬元，增值率20.65%。禾嘉股份甚至是折價出讓地塊。公司子公司禾嘉種業以7012.22萬元的價格出售3093.35平方米的土地使用權。2008年11月20日，禾嘉種業與禾嘉地產正是就本地塊作價7287.86萬元進行了資產置換。記者 李少林