剛剛踏入而立之年的70末80初家庭不約而同以房子為理財規劃的頭要目標。30-35歲年齡段人群在收支、理財目標上擁有太多相似點：月入過萬，但房貸壓身，面臨生子、換大房等重要轉折點……他們大部分家庭財務自由度不高，但換大房等的大額資金投入卻集中在該階段。這一矛盾引發不少30歲人群對理財認識和資產配置上的誤區。

　　圓桌嘉賓

　　廖偉華 中國銀行廣東省分行營業部財富管理理財師

　　鐘麗軍 招商銀行廣州電信大廈財富管理理財師

　　李靜筠 廣東發展銀行總行營業部個人銀行處理財師

　　誤區一 風險偏好走兩極端

　　過分保守或者過分激進是30歲左右家庭在投資方面較容易陷入的誤區，廖偉華指出，30-35歲年齡段的投資者往往容易接受新事物，同時也能迅速培養其理財的意識。不過，他們的投資風格通常會走保守和激進兩個極端。

　　如果剛出道工作時的收入較低，財務自由度比差的投資者就會極其保守，這種風格往往會一直延續很長時間，影響他的投資風格。相反如果剛開始工作時手頭較寬裕，那投資者就會偏好高風險投資，從而資產配置容易陷入過分激進的誤區。廖偉華指出。

　　文先生家庭就是保守投資風格的典型代表，而陳先生家庭則是激進投資風格的典型代表。

　　年度盈余超過4萬元，一套房子在供。盡管陳先生家庭財務狀況一般，但資產配置卻過分單一，且收益性資產都是股票，風險過于集中。鐘麗軍指出，陳先生的個案代表了無近憂但有遠慮的小家庭。她表示在年底陳先生家庭迎來新成員后家庭負擔將會加重，而2-3年內重新購房的短期計劃將造成家庭面臨孩子教育費籌備與房貸的雙重負擔。因此陳先生家庭這樣激進的資產配置非常有必要根據需求變化進行調整。

　　鐘麗軍歸納指出，對理財概念認識不清晰的人群容易造成極端的投資風格。保守人群通常忽視了理財的重要性，比如從事實業投資的人群，往往會認為自己打理資產比理財的效果更好；還有一部分客戶由于支出安排不合理而成為‘月光族’，導致無財可理。而投資過于激進的家庭，鐘麗軍認為，往往是由于投資者具有一定理財意識，但認識不全面所致。

　　誤區二 沖動型投資缺乏長期規劃

　　在資產配置時，根據市場環境而非家庭未來的理財目標，從而導致陷入追漲殺跌也是70末80初人群的理財誤區之一。

　　市場形勢較為樂觀的時候，他們會全倉進入股票市場或基金理財產品等；當市場波動時，就全部選擇儲蓄存款或直接閑置資金。李靜筠指出，這種沖動在30歲左右投資者中相當普遍。她表示這樣不僅未必能獲得高于市場平均的超額收益，還大大降低了資金的利用率。

　　站在家庭資產配置的角度，三位理財師一致認為，這種做法由于缺乏整體及長遠的理財規劃，過分重視當期收益而忽視了對各種期限、渠道及風險等級不一的產品的合理配置。當家庭面臨換房、教育、養老等重要理財需求時，資產配置不合理帶來的負面影響會接踵而至。

　　適當激進，均衡風險

　　既然這類家庭都有換房需求，而目前資產配置的通病將影響該目標的實現進程，那么理財師也給出了共同治病的藥方。

　　三位銀行理財師均表示，這類投資者都需要平衡各類風險資產的比例。換房的資金很難靠存錢積少成多實現，但孤注一擲地投入高風險市場會有血本無歸的隱患。他們建議，保守投資者逐漸增加高風險資產的配置比例，激進投資者則要適當配置穩健產品。通過均衡配置來解決小房換大房的資金缺口矛盾。

　　當然調整并非一蹴而就，三位理財師建議投資者采取階梯式轉型的策略。廖偉華表示，由于未來再購房而存在較大的財務壓力的文先生，雖然需要嘗試相對積極的投資，但短期內改變原來保守的投資習慣也非易事。建議他不妨先嘗試打新股或者債券類理財產品，當投資產生一定效果，且文先生認同了該產品后，再接觸風險更高的股債混合型產品，較后才在資產配置中增加高風險類產品。

　　個案1 保守投資型家庭

　　文先生家庭4年內計劃為了孩子教育而換房。然而目前房子的貸款以及僅靠存款利息增值的積蓄卻令這一換房計劃猶如霧里看花。

　　今年33歲的文先生，在一家中型企業任市場部銷售經理，年收入約20萬。由于收入大部分取決于銷售業績，因此較不穩定。文太太是全職媽媽，在家照顧3歲的兒子。家庭每月開支9000元，每年給父母1萬元的贍養費，1300元的保險費。文先生自稱不懂理財，因此并沒有任何投資。除了存款，3年前他投資的商鋪每月可獲得5500元的租金。盡管收入不低，資產也算豐厚，但文先生還是感覺到未來的壓力想盡早做好規劃。4年后，兒子將上小學，文先生計劃在此之前購一套位于學校密集區的房子，但是按照文先生的積蓄，該房子將明顯增加家庭開支負擔，他該如何實現換房的目標呢？

　　個案2 過分激進投資型家庭

　　陳先生和妻子正沉浸在迎接寶寶的幸福中，換一套大房成為他們中期家庭規劃的頭等大事。但是，按照目前的財力，幾年內再購房的可能性并不大，陳先生希望通過股票投資來填補換大房子的資金缺口。

　　剛踏入而立之年的陳先生在年底將迎接新生命的誕生。他計劃在2-3年內再購一套70萬左右的大房子。并將夫婦去年剛購的一套市價50萬的二手房出租。而這套二手房向銀行貸款35萬，每月2200元的供款需持續20年。陳先生沒有把握這樣的安排是否合理。

　　目前家庭年收入約15萬，每月所有開支約9000元(包括保險、月供和老人贍養費)。夫婦二人都比較重視保障，兩人除了醫保和社保外還分別購購了信誠人壽的投連險，重大疾病保額10萬。此外妻子還購了普通疾病(住院)的保險，陳先生購了意外險。

　　2007年開始，陳先生投身股海，但并不順利。7萬元本金目前虧損3萬。而家人給了陳先生10萬元想讓他們提前償還房貸。不過陳先生考慮到目前房貸利率較低，想把錢暫時投資股市或基金，預期到年底取得30%的收益。

　　陳先生的困惑在于，這樣的資金分配是否合理？假設到年底能實現預期投資收益，這筆資金該如何規劃，該提前還款還是繼續投資股票？

　　個案1 換房建議

　　商鋪租金幫補收入50%投資權益資產

　　如果新房的價格為100萬，那么考慮到頭付以及家具文先生至少要準備30-40萬?？紤]到目前文先生家庭每年有14.67萬的收入結余，如果每年都能達到這一水平，三年下來文先生可累積約44萬元，加上20萬元定期存款，64萬元基本上能滿足換房頭付的需求。如果文先生未來收入的波動較大，3年下來無法達到64萬元水平，則要考慮賣掉現住房。不過，房子出售是有時間成本的。即使順利賣出，在新房置妥前，一家三口住哪里也是一大問題。因此，廖偉華認為較理想的方式是文先生向親戚朋友借錢，解決新房子的頭付。在新房入伙后再把舊房子出售償還借款。而次優選擇便是將商鋪抵押貸款購新房，解決過渡的問題。

　　此外，文先生夫婦應該增加保障，每年1300元的保費支出顯然不夠。他建議文先生要補充購購意外和重疾險，而文太太也要增加重疾保障。

　　為了增加資金的盈利能力，廖偉華建議將存款的50%用于投資偏股型基金，并適當延長換房的時間，在5年左右的時間內爭取獲得較高的回報。而在具體產品上，廖偉華建議可選擇指數基金和主動型股票基金，比例為1：1。

　　考慮到文先生收入不穩定，家庭收入面臨的風險較大。廖偉華不建議文先生以賣出商鋪的形式籌措大房的頭付款。商鋪租金的收入可以增加家庭收入的穩定性，假設文先生的收入急劇減少，商鋪租金將為家庭固定支出提供一定保障。

　　而日后每年結余在剔除了新增保費支出外可以按1：1的比例投資偏股型和債券型基金。

　　個案2 換房建議

　　10萬元還貸不如借專家之手投資

　　10萬元的資金是提前還貸減輕負債還是用于投資？鐘麗軍和李靜筠都建議陳先生進行投資以獲得超過貸款利率水平的回報。不過兩位理財師提醒，鑒于過去兩年并不太成功的股票投資經驗，陳先生對投資時機的把握及風險控制并不具備充分的專業能力。因此如果陳先生的股票不急于套現，可等待股價回本后平倉。

　　而兩位理財師認為10萬元的投資也較好借助專家理財的力量進行均衡配置。李靜筠強調，這筆資金將來不是提前還貸就是為日后換房頭付做儲備，因而必須頭先考慮資金的安全性及流動性。建議陳先生按6：4的比例分配在固定收益類理財品和股票類理財產品上。

　　另外，由于目前市場是由流動性推動，因此市場形勢的持續好轉將有可能造成通貨由緊縮到膨脹的V形反彈。因此李靜筠提醒，陳先生在獲得一定的投資收益后可考慮關注黃金等抵御通脹的避險投資品種。目前國際市場對黃金未來表現一致看高，價格也在調整中上行，可選擇黃金定投等方式進行投資以獲得較高的安全性。若出現利息上調等情況，在充分準備足夠流動資金的前提下，也可考慮提前還款。

　　如果你也遇到了投資難題，請把你的困惑發至ndmrcj@ 126.com，我們將聯合銀行、基

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