這種投資方式是購來物業后把物業長期出租，追求高額的租金回報率，做長線投資；還有一種是干脆一購一賣，先把物業購在手中，等到物業升值到有一個合理回報的時候再賣出去，賺取差價。

　　不論以上哪種方式，要想投資獲利，前提條件都是租金或售價只能漲不能跌（且不論其計算方法尚存在很多問題）。人們常常認為，城市土地是有限的，而人口越來越多，所以從長期來看，地價和房價總體上是上升的，所以投資房地產風險很小，只賺不賠。大道理雖說沒錯，實際情況卻要復雜得多。

　　其實房地產市場周期波動與股票市場相似，有上升期也有下降期，有波峰也有波谷，只是周期一般較長，波動也沒有那么劇烈，而且房地產是實物投資，沒有股票的退市風險，所以房地產市場的周期波動往往不被人們足夠重視。

　　通常情況下，房地產市場周期分為四個階段：衰退期、蕭條期、復蘇期和擴張期，周而復始，總體上呈螺旋式上升。

　　如果以春夏秋冬來比喻房地產經濟周期的四個階段，是非常貼切的。房地產經濟的復蘇期猶如春天，氣溫（價格）逐漸升高，冰雪開始融化，雖然偶有“倒春寒”，但是已經走出嚴冬的陰影，逐漸顯出生機。擴張期猶如夏天，氣溫（價格）長期保持在高位，一浪高過一浪，逐漸到達頂峰，房地產經濟一片繁榮。衰退期猶如秋天，氣溫（價格）逐漸下降，偶爾會有“秋老虎”，氣溫出現反復，但已是難有轉機。蕭條期猶如冬天，氣候寒冷，市場凋敝，房地產經濟形勢嚴峻。

　　有關資料顯示，房地產市場的波動周期在不同國家有所不同，美國為18年至20年一個周期；日本10年完成一個起落。中國的房地產周期大體為5年的發展期加兩年左右的一個低落期，即7年至8年。國內房地產市場7年至8年一個周期波動的結論是由北大、清華、搜房公司和中房集團歷經幾年的研究所得出的，其主要依據是銷售面積的增長、銷售額的增長、投資額的增長三個要素。

　　據權威人士分析，2001年以后，是我國房地產市場繼1991年至1996年個高速發展周期之后的個高速發展周期。這個高速發展周期能夠持續多長時間，是每一個投資者都關心的問題。形成此次高漲期的利好因素很多，如中國經濟一直保持8％左右的高速增長；央行堅持實行低利率政策，支持房地產抵押貸款；城市化進程加快，農村人口大量涌入城市，增加了住房需求；北京2008年舉辦奧運會進一步擴大內需；中國加入WTO后國外對中國的房地產需求加大等。

　　但是高速發展總會形成一個波峰，然后是下跌。誰也不想將置業投資的時機選在房地產達到波峰即將進入衰退的時期，因為這時你購的房子價格已遠遠高于其價值，一旦出現價格向價值回歸，特別是如果高速發展引發泡沫經濟，泡沫破裂后巨大的價格落差將會使投資者蒙受重大損失。

　　為了規避市場周期波動風險，投資者應該特別留心顯示房地產過熱的種種跡象，如房屋空置率是否太高，政府是否通過提高銀行利率等手段收緊銀根，樓花與現房樓價差距越來越大，現房樓價漲升速度放緩，有價無市，市場投資盲目樂觀情緒高漲等。較后要記住的是，置業投資與炒股票一樣，千萬不要太貪心，以免高位套牢。張涌

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