2006年9月，香港路勁基建以共計18億元的代價收購順馳中國有限公司(以下簡稱順馳)旗下55個項目600多萬平方米土地儲備，但較后不少地塊被退回給政府或協議合作的對象，能梳理重組進行開發的項目約400萬平方米。業內對路勁收購順馳是“撿了便宜”還是“吃了虧”的疑問一直懸而未決，而單偉豹的答案則是：收購行為不能以一時得失作評價。

收購后遺癥

直至上個月，順馳并購案似乎仍余音未絕。

6月28日，香港路勁基建宣布，集團以總代價5.05億港元，收購投資公司凱天的全部已發行股本，從而獲得凱天持有河北石家莊國際城的項目公司。

這個本屬于順馳旗下問題資產的國際城項目，曾給順馳帶來了不小的煩惱，順馳將整體資產出讓給路勁基建后，該項目的煩惱也轉給了后者。

路勁基建收購順馳時，曾把順馳的資產劃分為順馳A、順馳B和鳳凰城三塊，其中順馳A和鳳凰城項目很快被路勁基建收入囊中。而資產情況較復雜的順馳B中就包括石家莊國際城項目。這意味著，順馳B的梳理和收購直到上月還在進行。

國際城項目只是路勁基建收購順馳資產后消化不良的一個縮影。單偉豹告訴本報記者，2006年年底發現收購“吃虧”了。次年5月，單偉豹在接受本報記者少有專訪時也表示，“順馳的困難比我們此前想像的要大得多，困難起碼多了三倍，資金也多花了20%-30%。”

回頭這段歷史，單偉豹只怪自己“太倉促”，“收購前后只花了一月多時間，很多事情沒有做周全?！?

記者私下了解，當年路勁基建收購順馳中國時，次被董事會否決，次再提出收購建議，董事會內部仍有不同聲音。

之后的四年里，隨著中國房地產的起起落落，路勁管理團隊的收購壓力也隨之起伏不定?！?007年，樓價有所上漲，才有了一點欣慰，沒想到2008年房價又下跌，擔憂又來了，只到去年，路勁地產才開始真正賺錢?！?

但也有不同意見者認為，路勁地產現在是“得了便宜還賣乖”，其理由在于，當年孫宏斌圈下的地，價格至少翻了一倍，即使按照400萬平方米的土地儲備量，路勁地產的土地溢價也相當驚人。“難道，這些土地溢價還填不了順馳原來的漏洞嗎？”

房地產至少還將發展20年

收購的得與失，這本是當事人心里的一本賬。經歷了這幾年的起起伏伏，單偉豹已看淡當年的收購，對于路勁地產來說，一個新的發展起點和機遇或許意義更為重大。

單偉豹透露，雖然路勁以公路建設起家，但自從通過收購順馳進入了房地產開發領域后，更看好房地產的發展。

“只要堅持在房價上漲時賣房，在房價下跌時購地的原則，做房地產幾乎是只賺不賠的生意，這本身也是一個現金的策略?！眴蝹ケ硎荆康禺a是先進一個沒有應收賬款的產業，全部是現金，而且它沒有庫存，其他的行業，庫存減值很厲害，比如說藥品，會減值，“房地產這個行業值得好好去做。”

單偉豹認為，中國房地產市場較困難的時候已經過去。他所謂的較困難就是從“冰點”到“沸點”的四五月份，那時，大家都很迷茫，但現在大家都很清楚，就是尋找一個合理的價格點，把每個企業的量慢慢地放出來。他認為，剛性需求仍相當旺盛，房地產業的發展至少還可以維持20年，特別是二三線城市的空間更大。

單偉豹已經開始為路勁地產設計下一步的藍圖。2010年下半年，路勁將會開始擴大資產，購入土地，路勁的目標是平均每年增長20%?！斑@是一個既不激進也不保守的目標”，單偉豹表示，“如果我們三年或者四年增長一倍，連續增長12年，我們就很大了?！?

單偉豹還透露，“公司的策略是希望將來公路占一半，房地產占一半，房地產明年的利潤將和公路持平，預計在2012或2013年上市?！?

單純去計較某個收購的得與失并無意義，較重要的是能不能實現得與失的魔幻轉變，這是路勁地產的目標，也是考驗。

(作者：楊麗萍)